Titres d'État: types et fonctions

Classifications des titres, ainsi que simplementles titres, il y a une grande variété. Examinons plus en détail la classification des titres par forme de propriété. Selon ce document, il existe des titres d'État et des titres non gouvernementaux. Les placements financiers non étatiques sont des investissements dans des titres émis par des sociétés par actions et des banques commerciales (actions, certificats). Les titres d'État sont des titres émis par l'État, des institutions d'État, des autorités locales (obligations, obligations de trésorerie).

Tous les titres gouvernementaux, en substance,sont des titres de créance. Néanmoins, chaque titre émis par l'Etat a son nom, par exemple, des obligations de prêt en monnaie nationale, etc. Parmi les autres titres, les titres d'État se caractérisent par un haut niveau de fiabilité, un risque de perte de fonds propres et de revenu sur le capital fixe réduit au minimum, une fiscalité très favorable (voire un manque de couverture).

L'Etat peut combler le déficit budgétaire pourcompte de la Banque centrale, de l'émission de monnaie et de l'émission de titres. Si l'Etat recourt à l'aide de la Banque centrale, la possibilité de réguler le marché du crédit est réduite. La question de l'argent introduit des moyens de paiement qui n'ont pas d'actifs réels, ce qui entraîne par la suite une inflation et des perturbations dans la circulation monétaire du pays. La question des titres d'État est le moyen le plus rentable de financer le budget.

Les titres d'État peuvent être utiliséségalement pour le financement de la dette publique, ce qui est beaucoup préférable à la mobilisation de fonds par le biais de prêts bancaires. Les dettes de l'État sont beaucoup plus liquides et, pour les investisseurs, il est beaucoup plus facile de les vendre sur le marché secondaire.

Parfois, les titres d'État fournissentbanques commerciales avec des actifs liquides. À cette fin, les banques investissent des fonds (le plus souvent dans le fonds de réserve) dans une partie des titres émis par le gouvernement. Des titres d'État sont également émis pour financer des programmes mis en œuvre par les autorités locales. L'Etat peut donner des garanties sur les obligations de dette des organisations qui, de l'avis de l'Etat, méritent son soutien.

L'émission de titres d'État peut êtreest également causé par la nécessité de rembourser les prêts précédemment émis par le gouvernement. Parfois, l'État a de courts écarts entre les revenus et les dépenses en raison d'une divergence dans le moment de la réception des paiements au budget et des dépenses budgétaires uniformes. Ensuite, le gouvernement a de nouveau recours à l'émission de dette publique.

Certains types de titres sont conçus pour atténuer l'inégalité des recettes fiscales. Les propriétaires de ces titres peuvent les restituer au gouvernement après un certain temps ou leur payer des impôts.

Titres d'État de la Fédération de RussieFédération reflète la spécificité de notre pays, en particulier la fiscalité, et en même temps, sur la base commune autour des bases de l'existence et le fonctionnement du marché des valeurs mobilières. Dans la Fédération de Russie, les types de titres d'État sont déterminés par la Banque de Russie et le ministère des Finances de Russie. Le plus commun d'entre eux: l'Etat des obligations à court terme à coupon zéro (T-Bills), des obligations de prêt en monnaie d'état interne - disponible depuis 1993, les obligations de prêts fédéraux dont le revenu de coupon fixe, les obligations de prêt d'épargne d'Etat émis en 1995, la Banque d'obligations Russie (OBR), et ainsi de suite. e.