Concept et types d'obligations

Une obligation est une valeur d'émission,qui, avec un billet à ordre, est un instrument de dette. L'obligataire, lorsqu'il l'encaisse, s'attend à recevoir la valeur nominale de la garantie et des intérêts payés à certaines périodes. C'est cette caractéristique de l'obligation: la durée des paiements dans le temps et, dans une certaine mesure, il est difficile d'évaluer la valeur de l'obligation.

En règle générale, les émetteurs d'obligations émettent cetteune sorte de garantie pour la reconstitution du fonds de roulement due à un prêt de capital. Dans le cadre d'une telle opération, l'acheteur de l'obligation et le prêteur entendent la même chose, car l'acheteur prend des risques financiers, ce qui est également pris en compte dans l'évaluation. La popularité de ce type de prêt est simple: investir dans des obligations est associé à moins de risques que les investissements à risque (investir dans des actions), de sorte que l'investisseur peut calculer son revenu futur et calculer l'intérêt sur le titre. Le risque de non-paiement, même minime, existe toujours et l'exactitude de l'analyse de fiabilité de l'émetteur est également prise en compte lors de l'évaluation de l'obligation. Les méthodes d'évaluation des obligations sont les mêmes que pour les autres titres, tels que les lettres de change ou les certificats de dépôt (méthodes de revenu et approches comparatives).

D'abord actualiser les flux de trésorerie en tenant comptela non-simultanéité des paiements de coupons, et les montants sont ajoutés, formant un rendement de coupon commun, porté à un certain point dans le temps. Ce chiffre se résume à la valeur de la réduction, actualisée dans le temps, c'est-à-dire donné au moment actuel.

Augmentation des émetteurs et des acheteurs d'obligationsa un effet bénéfique sur le marché financier dans son ensemble, car il crée des sources supplémentaires de fonds de prêts, en plus des prêts. Mais, en même temps, la croissance du nombre d'émetteurs et des opérations de prêt bancaire sur la sécurité des titres hautement liquides peut entraîner une perte de capital financier.

Si vous divulguez le sujet du concept et des types d'obligations, alorsIl nécessite également un examen détaillé des options offertes sur le marché financier pour les obligations. Comme il existe beaucoup de liens divers, ils sont classés selon plusieurs critères.

Selon qui produit ces précieuxpapier, il existe les types d'obligations suivantes: état, municipal, corporatif, étranger. Selon les termes de l'émission, il existe des types d'obligations, telles que des obligations ayant la date d'échéance spécifiée et sans terme fixe. Le premier, à son tour, peut être court, moyen et long terme. Le second groupe est plus diversifié: perpétuel, rappel des obligations (elles peuvent être retirées avant la fin du terme), obligations avec droit de remboursement, prolongées et différées. La différence entre allongé et différé est qu'au début, vous pouvez prolonger la période pour obtenir une valeur nominale et en même temps continuer à recevoir des intérêts, vous pouvez simplement reporter ou différer le paiement sur ceux différés.

Types d'obligations dans l'ordre de propriété: enregistré et au porteur. Aux fins du prêt obligataire, ils sont répartis entre ceux qui servent à refinancer la dette de l'émetteur et ceux qui servent à financer certains projets d'investissement. Par type de placement: placé librement et de force. Par la méthode de remboursement de la valeur nominale: paiement unique, distribution par temps de remboursement, remboursement consécutif.

Types de liens par nature de circulation: non convertible et convertible. Sur collatéral: revenu garanti et non garanti. Pour les paiements de coupon, les obligations peuvent être à taux fixe, coupon flottant, avec un taux de coupon en augmentation constante, avec un coupon minimum / zéro, avec paiement à l'option, et, enfin, des obligations de type mixte.